ANALISIS VERTICAL BALANCE GENERAL

Por: Jose Arbey Maldonado Lenis

El análisis vertical nos permite conocer lo que representa cada una de las cuentas del Activo respecto del total del mismo; igualmente, la proporción de cada una de las cuentas de Pasivo y Patrimonio sobre el total de su sumatoria.

Es un análisis estático, pero que al eliminar la relatividad de las cifras nos permite efectuar comparaciones con cifras de otros periodos. Se realiza de la siguiente forma:

Se toma como divisor el total del activo y se divide cada una de las cuentas sobre ese total; este porcentaje indica lo que representan ellas sobre el total.

Se toma el total de pasivo más patrimonio como divisor y se divide cada una de las cuentas sobre este total.

ANALISIS GERENCIAL DEL BALANCE GENERAL

Por: Jose Arbey Maldonado Lenis

Este análisis pretende adentrarse en una mirada más global de este estado financiero que nos permita reflexionar sobre la importancia relativa de las cifras y de su impacto en el cumplimiento de los objetivos de la empresa y sus accionistas.

¿Qué se debe y qué se tiene?

Para que el negocio sea rentable, se debe lograr que sus activos (lo que se tiene) produzcan un rendimiento mayor que el costo de las fuentes de financiamiento (lo que se debe), es decir, que el rendimiento real sea superior al del capital invertido (propio y ajeno).
¿Están obteniendo los accionistas un rendimiento adecuado al nivel de riesgo y de inversión que están corriendo? Para responder a esta pregunta es necesario conocer cuáles son los objetivos de la inversión realizada, ya que no siempre es el rendimiento; puede ser minimizar riesgo, penetrar mercados, expandir la empresa, lograr un posicionamiento estratégico o una inversión complementaria a otra de mayor rentabilidad.

¿Cuál es el beneficio por los excedentes de tesorería?

¿Estos excedentes obtuvieron el beneficio adecuado? ¿Estuvieron ociosos? ¿Se colocaron en la mejor opción en su momento? Debemos cuestionar las políticas de inversión y el rendimiento obtenido.
Aquí el análisis recae sobre los rendimientos obtenidos por los excedentes de tesorería y sobre la disposición adecuada de los fondos temporales, si éstos se encuentran ubicados en la mejor opción posible.

¿Qué beneficio se obtiene por la cartera?
¿Se vende a crédito por costumbre, porque se espera vender más, porque así lo exige el cliente o el mercado?, entonces le están manejando el negocio; analice con el personal de mercadeo y encuentre las respuestas adecuadas.
Es muy complicado encontrar la respuesta adecuada a esta pregunta; siempre es más fácil no hacer o dejar que otros hagan, aquí lo importante es entender si el negocio lo estamos manejando o nos lo está manejando el mercado y/o los clientes. Juega un papel muy importante la creatividad y el romper con paradigmas que nos fijamos mentalmente, siempre es más fácil vender a crédito que de contado o con mecanismos de minimización de riesgo.

¿Es adecuado el volumen de inventarios?
¿Qué beneficio se espera de esta inversión? ¿Qué ahorros se obtuvieron por volumen? ¿Qué beneficio obtuvo la producción por tenerlos? ¿Cuál fue el costo administrativo y de almacenamiento?, además ¿estos niveles permitieron una adecuada atención hacia los clientes?
Para las áreas de producción o comercial es más fácil manejar su función si tienen las bodegas llenas, pero esto es muy costoso e ineficiente para el negocio; lo ideal es tratar, en lo posible, de trabajar con el concepto de justo a tiempo, igualmente aplicando la creatividad.

¿Qué beneficio genera la inversión en activos fijos?
Esta inversión debe ser clara y cuantificable, de lo contrario se deben vender los activos que se tienen, que a su vez deben generar una utilidad real para el negocio; esta utilidad es la adecuada, no sería mejor comprarlos por leasing, el activo ayuda a la generación de recursos.
La inversión en activos fijos que no sea estratégica solo genera congelamiento de valiosos recursos. Es necesario, por lo tanto, reflexionar sobre la necesidad de propiedad de los activos fijos a la luz de posibilidades de arrendamiento o outsourcing.

¿Cuánto cuesta cada fuente de financiación del pasivo?
Todo tipo de financiación tiene costo. Nadie financia sin costo. Algunas fuentes se pueden cuantificar fácilmente como el caso de los préstamos y los sobregiros. Pero ¿cuál es el costo de financiación de los proveedores?
¿Se hace un uso adecuado de los recursos de crédito?, ¿los créditos tomados con las entidades financieras tienen el costo adecuado? Los tomados con proveedores, tienen un costo implícito que muchas veces no conocemos o no cuantificamos. Es posible que nos estemos engañando y los proveedores nos están adicionando en el precio de venta de sus productos el costo financiero que les demanda esperar nuestros pagos.

¿Cuánto cuesta la financiación del capital invertido en el negocio?
¿Cuál es el rendimiento esperado por los accionistas? ¿Cuál es el costo de oportunidad o el rendimiento alternativo de su inversión? ¿Cuánto obtienen otros inversionistas en el mismo sector industrial en otra empresa? ¿Estamos ofreciendo a nuestros inversionistas la rentabilidad por ellos esperada o por lo menos la que obtendrían en una inversión alternativa con menos riesgo o en otra empresa del mismo sector o en otra empresa de otro sector?

¿Cuál es el costo del capital promedio ponderado?
Se conoce como costo de capital al promedio de costo de los préstamos y de la inversión en capital, contra el que se compara el rendimiento obtenido por el negocio, lo cual se logra incrementando la rentabilidad o disminuyendo el costo.
Es factible manejar el negocio con un menor nivel de inversión y así aumentar la rentabilidad; siempre pretendemos protegernos y muchas veces ese costo es muy alto para el negocio.

COMO AUMENTAR EL RETORNO SOBRE LA INVERSION

Por: Jose Arbey Maldonado Lenis

Objetivos económicos de las empresas

Todas las empresas que tienen ánimo de lucro tratan de lograr en conjunto los siguientes objetivos de tipo económico:
Con el mínimo de inversión lograr la máxima utilidad.
Lograr el mínimo costo promedio del capital (Costo financiero del endeudamiento y del capital aportado).
Tener un equilibrio entre el capital aportado por los accionistas y el capital prestado.
Equilibrar el endeudamiento en el corto y largo plazo.
Financiar adecuadamente los activos corrientes.
Equilibrar los periodos de cobro y de pago para balancear la tesorería.
Todos ellos convergen en dos aspectos fundamentales que son:
o Maximizar la utilidad generada por la administración en la operación del negocio
o Controlar el nivel de riesgo en que se esta incurriendo por las decisiones tomadas


Proceso empresarial ejecutado por el Gerente General
Los recursos obtenidos se invierten; es decir, que de pasivos pasan a ser activos. El Gerente debe buscar que los activos produzcan utilidades operativas suficientes para pagar los intereses a los acreedores financieros y dividendos a los accionistas.
Debe buscar que la utilidad operativa sea mayor que el costo de recursos utilizados y que la rentabilidad sobre activos sea mayor que el costo de recursos utilizados.

Como aumentar el retorno sobre la inversión
Persiguiendo el objetivo de la maximización del valor de las empresas, esto solo se puede realizar trabajando en dos aspectos:
· Aumentando las utilidades
· Disminuyendo la inversión en activos

Aumentando las utilidades
Se pueden aumentar las utilidades, matemáticamente esto solo se puede realizar trabajando en los siguientes aspectos:
· Incrementando los ingresos por las ventas
· Disminuyendo los costos de ventas
· Disminuyendo los gastos operacionales

Incrementando los ingresos por ventas
Incrementando el volumen de ventas en unidades a través de la generación de valores agregados que sean percibidos por los clientes y que logren que estos prefieran su producto o servicio sobre la competencia al momento de comprarlo
Mayores precios, es que sus clientes estén dispuestos a pagar un premium por su producto o servicio por los valores agregados que usted y su empresa le están dando

Disminuyendo los costos de ventas
Menores precios de compra de sus materias primas, insumos o productos terminados por negociación con sus proveedores o importación en mejores condiciones económicas
Eficiencia en materiales y mano de obra por uso de tecnologías de punta y mejoramiento en los procesos, buscando el uso eficiente de los recursos técnicos, materiales y humanos

Disminuyendo los gastos operacionales
Disminución de los gastos de administración y ventas por control y gestión de la operación, para esto se debe involucrar a las personas buscando generar cultura de ahorro y control
Orientar los gastos con la óptica de la generación de valor de la empresa, esto es que se orienten a lo que sea estratégico o vaya en pos de la satisfacción de los clientes

Disminuyendo los activos
Se puede disminuir la inversión en la lado izquierdo del balance, esto solo se puede realizar trabajando en los siguientes aspectos:
o Menos disponible
o Menos cartera
o Menos inventarios
o Menos activos fijos

Menos disponible
o Trabajar con el concepto de caja cero a través de el mantenimiento de un flujo de caja proyectado a 12 meses y los tres primeros meses proyectados semana a semana, esto permite conocer con suficiente anticipación las necesidades de tesorería
o Uso de tecnologías de banca electrónica para disponer de los recursos en tiempo real
o Control de la tesorería para optimizar los recursos

Menos cartera
o Trabajar con el concepto de minimizar el riesgo, es mejor tener el inventario que tener facturas por cobrar que pueden no pagarle
o Buscar mecanismos de disminución de plazos de crédito o ventas de contado a través del otorgamiento de descuentos a los clientes, esto depende de los márgenes brutos ( Precio de venta menos costos de venta ) de los productos

Menos inventario
o Trabajar con el concepto de justo a tiempo, esto es tener la disponibilidad de los inventarios en el momento y cantidades adecuadas, para ello se debe tener claridad de las necesidades y del desarrollo de las relaciones con los proveedores
o El mantener volúmenes altos de inventarios incrementa los riesgos de obsolescencia, los costos de administración, de seguros y de mantenimiento

Menos activos fijos
o Mantener en el negocio solo los activos fijos que sean estratégicos para el mismo, aquellos que no lo sean se deben vender
o Los activos se pueden alquilar, tercerizar o comprar por leasing ( Arrendamiento financiero ) para no incurrir en mayores costos de administración, mantenimiento o financieros

INCLUSION DIGITAL

Parquesoft en el segundo semestre de 2007 realizo un convenio de cooperación con la Gobernación del Valle del Cauca para la INCLUSION DIGITAL de las comunidades a través de las escuelas publicas de los municipios de Colombia, poniendo a su disposición las herramientas de tecnología, la infraestructura y su mantenimiento, la logística y la capacitación de ellos y sus docentes

Se realizaron visitas a 99 instituciones ejecutivas en los 42 municipios del valle del cauca y se realizo la instalación de 1725 computadores de ultima tecnología con la infraestructura requerida (conexión de Internet de banda ancha, escritorios, sillas, pintura de salones, cableado eléctrico, protección eléctrica, rejas de seguridad, etc.)

En el proceso de ejecución de este convenio se obtuvo el apoyo de MICROSOFT, quien realizo la donación de las 1725 licencias de Windows XP para los computadores

El pasado 7 de abril se realizo la visita del Vicepresidente Senior de MICROSOFT el colombiano ORLANDO AYALA, quien ratifico la pertinencia de este tipo de alianzas que no corresponde a desarrollos comerciales sino a la responsabilidad social de las instituciones

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EL CRECIMIENTO DEL PIB

Coinciden por fines de marzo un par de noticias positivas sobre el crecimiento del 7,52% de la economía colombiana y el desarrollo de la economía del valle del cauca

Este crecimiento en el 2007 es el mayor desde 1978, este fue jalonado por los sectores de la construcción, la manufactura y el comercio, pero con un muy bajo desempeño en el sector agrícola.

Me quedan algunas dudas respecto de lo que pueda suceder en este 2008, veamos:

1. Cual va ha ser el efecto por la probable secesión de la economía de estados unidos
2. Que pasara con la aprobación del TLC con estados unidos en un año electoral
3. Hacia futuro como afrontara la junta del banco de la republica el tema de la tasa de interés
4. Cual será el desenlace de nuestro congreso con el proceso de la parapolitica
5. Como será hacia futuro el comportamiento de la tasa de cambio ahora que la autoridad monetaria ha decidido dejarla fluctuar por las regulaciones del mercado

Todos estos factores pueden incidir de manera negativa o positiva en nuestro desarrollo económico para el 2008, cada uno de ellos tiene un efecto dependiendo del área, el sector o la posición de cada empresa, por ejemplo una baja constante en la tasa de cambio favorece a los importadores, pero es nefasta para los exportadores


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